企业投资与筹资的资金成本与风险控制的问题

　　摘要：在企业经营活动中，企业的投资和筹资决策是非常重要的，投资和筹资决策的合理性会直接给企业长远发展造成重要影响。所以，企业在进行投资和筹资决策的时候，应该全面的考虑到国家经济的发展，只有这样才能够降低投资风险和筹资低风险出现的概率。笔者主要分析了企业投资和筹资中资金成本的作用，并分析了投资和筹资风险控制的策略，希望能够帮助企业更好的进行投资和筹资决策，帮助企业更好的经营和发展。

　　关键词：企业投资和筹资 资金成本 决策 风险

　　《时代金融》曾用刊名：（云南金融）1980年创刊，是一份立足云南、面向全国公开发行的经济金融类综合性期刊。近年来因《时代金融》在社会的影响力越来越大和知名度越来越高，备受各界关注。

　　企业想要更好的进行转型和改革，获得更好的发展，投资是非常重要的。特别是当前我国所处的阶段是经济转型的重要阶段，很多企业通过传统制造业已经很难获得较多的利润，而想要提高企业的利润，便必须将资金投入到那些风险和回报都比较高的行业中去，比如新兴科技产业、证券等等。面对当前市场行情，企业更需要控制和投资的风险。

　　一、企业投资和筹资决策中资金成本的作用分析

　　资金成本指的是企业资金使用以及资金筹集的过程中付出的成本。主要包含了两部分，分别是筹资费用以及用资费用。用资费用指的是给债权人支付的利益和给股东支付的股利。筹资费用和用资费用不同，筹资费用支付往往是一次性的，是在资金筹集的时候支付的。在使用资金的时候，不会出现和筹资费用有关的支出。企业进行投资决策以及筹资决策的时候，其依据往往是资金成本，若是在这个项目中，企业能够获得超过资金成本的报酬时，那么企业价值才会提高。首先，企业筹资决策，资金来源不一样，那么其资金成本也会不一样，企业为了让资金决策更加的正确，便必须根据资金来源的不同进行资金成本的分析，从而确保配置的合理性。其次，企业在进行资金来源选择的时候，依据往往是资金的成本。企业的筹资方式较多，比如股票发行、债券筹资，这两种方式的成本最低，其中优先股资金成本比债券高，普通股资金成本又比优先股高。债券筹资成本比较低是因为，其利息支付方式是税前，国家会承担部分利息，债券利率比借款利率高。租金总额比设备买家高，这也导致了融资租赁获取资金的成本比较高。企业在进行资金来源选择的时候，资金成本是最先考虑的。资金成本也会直接决定资金的结构。企业在进行筹资决策的时候，需要确保资金结构实现最佳，若是后期有追加投资，那么也需要确保资金结构实现最佳。在一定时期内，企业加权平均成本需要实现最低。

　　实际操作的时候，决定资金结构的因素比较多，资金成本和财务风险是非常重要的因素。资金成本会直接给企业经济效益造成影响，在进行筹资决策时，想要资金结构实现最佳，资金成本是需要首先进行考虑的。企业在进行筹资总额拟定的时候，可以选择的方式比较多，这也导致了筹资方案也会比较多。在选择方案的时候，需要考虑不同方案资金成本，并做好比较，进行最佳筹资方案选择。企业决策的时候，会使用净现值指标，资金成本往往是折现率。

　　二、企业投资风险控制策略

　　（一）人民币升值

　　若是人民币升值，那么会给我国出口企业造成较大的影响，会挤压其利润空间，若是比较严重，那么会导致企业出现严重的亏损。若是企业类型是传统手工制造业，其工作的内容是手工劳动形式，企业面临的壓力也会比较大。若是企业是出口企业，企业所面临的风险也会比较大。对于那些海外投资企业，人民币升值也会导致其出现风险。若是人民币升值的风险比较大，那么海外投资资产贬值幅度也会较大，风险系数也会增加，所以，对于投资必须慎重。若是人民币升值幅度比较稳定，那么海外投资风险也会降低。

　　（二）经济周期

　　在投资的时候，有些项目周期比较长，甚至长过经济周期，那么投资的风险便会比较大。在出现经济低潮的时候，启动项目的成本往往比较低，若是到了经济高潮时期，项目还没有完成，那么有必要进行项目的转让，这样能够很好的控制可能出现的风险，兴建的过程中也可以转让项目，还能够在这个过程中获得利润[1]。不能够出现被套牢的情况，想退出的时候能够全身而退，便能够很好的控制风险。

　　（三）通货膨胀

　　企业投资的时候，投资额便是资产占有，若是出现通货膨胀，那么购买力也会下降。购买力的下降也会给企业投资收益率造成较大影响，企业所获得的回报也会减少。想要避免因为通货膨胀出现的风险，便必须准确的预测、封信和判断市场的走向。在做好市场走向判断的同时，还需要准确的预测投资产品的原材料价格、产品价格以及设备价格，在预算的时候还需要做好成本上涨幅度的分析，并找到调整的方案，从而将通货膨胀导致的风险降到最低。

　　（四）融资风险

　　企业投资风险中，最为致命的是资金链断裂。若是出现资金链断裂，那么企业面临的便是破产。对于企业而言，资金是其运行和发展的重要前提。企业投资决策的时候，也必须做好融资方案可行性的分析。首先，企业在业务开展的时候，要考虑是不是能够帮助融资更好的进行。其次，企业投资收益必须具有稳定性及可靠性。最后，企业在开展经济业务的时候，必须保证现金流的稳定和安全。企业投资和融资本身便是完整结构，只有实现统一，才能够在确保资金链安全的前提下，帮助企业更好的发展。

　　三、企业筹资风险控制

　　（一）事前控制

　　想要筹资成功，高水平的预算是非常重要的。在筹资前，需要做好财务计划工作，并根据实际情况来做好财务的预测。在进行财务预测的时候，必须避免出现主权资本和借入资本失衡的情况，从而保证资本结构和企业实际情况相符。筹资方式除了包含内源筹资还包含了外源筹资。其中内源筹资方式比较单一，而外源筹资呈现出多样化的特点[2]。

　　1.融资租赁。融资租赁的优点比较明显，速度比较快，出现财务风险的概率较小，并且能够获得减税，这也导致企业非常喜欢这种方式。但是若是出现利率浮动，那么风险也会有明显增加，租赁成本负担也会增加。

　　2.股票发行。股票发行这种方式获得的筹资比较多，必须严格根据我国的法律法规进行，风险系数也比较低，限制门槛较低，并且股票的发行还能够提高企业本身的借债能力。企业在股票发行的时候，必须认识到其资金成本较高，并且还可能出现控制权分散的情况。

　　3.公司债券发行。和股票发行相比，公司债券的发行成本会比较低，并且也不会出现控制权分散的情况，并且也能够让企业资金结构更加的合理。但是公司债券发行风险会远远超过股票发行，并且数量也比较少[3]。

　　4.直接投资的吸收。直接吸收外商或者国家的投资，能够在较短时间内提高生产能力和企业的信誉，但是企业不但需要考虑到其优点，还需要考虑其和股票发行一样存在的缺点。

　　5.银行借款。银行借款门槛比较高，并且受到的限制也比较多，在较短的时间内，获得的筹资数量也比较少。但是银行借款这种方式能够帮助企业在较短时间内获得资金，并且不必公布企业经营情况，企业需要对其杠杆效应进行考虑。

　　6.杠杆收购。杠杆收购这种方式，企业需要付出的金钱比例较低，能够切实提高运营的实际效益，杠杆效益也比较明显，但是在遇到经济衰退或者经济危机的时候，很难抵御。

　　（二）事中控制

　　进行事中控制的时候，考虑到的往往是资本实际运转情况，比如为了确保企业正常经营，需要保证先进储备，并且为了避免出现意外情况，需要增加现金的储备量。还需要增加存货周转的速度，避免出现积压的情况，还应该做好应收账款管理，确保资金能够很好的回笼，实现资金的良性运转[4]。

　　（三）事后控制

　　在筹资项目结束后，需要分析其财务报表，获得相關的数据，这样能够全面系统的分析这个项目，找到风险出现的原因和成功失败的原因，能够给将来的筹资风险控制奠定基础。

　　企业的投资情况会给企业将来的生存和发展造成较大的影响，而企业将来的收益往往无法确定，企业也可能在投资的过程中失去利益，甚至失去本金。风险和收益是呈正比的，企业想要获得更高收益，必须承担相应的风险。这便要求企业对投资风险进行探究，找到问题解决策略。企业筹资也是有风险的，并且筹资和投资之间也有关联，企业想要更好的发展，必须做好投资和筹资的风险管理，合理控制成本。

　　参考文献：

　　[1]向虎.企业投资与筹资的资金成本与风险控制问题[J].中国商论，2019（06）：96-97.

　　[2]汪萍.资金管理包括筹资、融资在企业管理中的应用[J].财会学习，2018（15）：197-198.

　　[3]李国秀.企业投资与筹资的资金成本与风险控制的问题[J].中国商论，2017（21）：158-159.

　　[4]顾正.企业投资与筹资的资金成本与风险控制的问题[J].财经界（学术版），2013（11）：82-83.

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文章名称：企业投资与筹资的资金成本与风险控制的问题

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